2月1週、海外投資家は日本株を4718億円売り越し!





海外勢の売買情報~。



2月1週(1/30~2/3)、海外投資家は日本株を現物・先物合計で



4718億円の売り越し!!



ドカンと売ってきたああああああああ!!
これだけの大きな売りはアメリカの大統領選直前の16年11月1週の4515億円の売り越し以来だよ~。

内訳は現物が2448億円の売り、先物が2270億円の売り。どっちも売り。







チャートに重ねるとこんな感じ。

2月1週は、前の週(1月4週)に上がった600円くらいをまるまる吐き出して、行ってこいになっちゃった週だったんだけど…
海外勢が売ったのが原因だったって数字からはっきりわかります。
ぬぬぬ、海外勢め…



これが、海外勢の怒涛の売りの前触れなのか?
それとも、トランプ当選以降に買いすぎた分をちょっとだけ売ってみただけなのか?



さあ、どっちなんでしょう??



海外勢は1~2月はじめ頃までは基本的に売ることが多いので(2014年、2015年、2016年と過去3年毎回売っています)、今回もそういう季節性のものじゃないかなぁ?って、個人的には思っています。わかんないけど。







海外勢(青)がどーんと売った一方、個人投資家(赤)は2886億円のドカ買い!
これだけでかく買うのは大統領選の前週、さっき海外勢が大きく売ったって書いた16年11月1週の2551億円の買い越し以来だよ~。
ホント、海外勢と個人はまったく逆の動きをするよね。見事な反対売買。

信託銀行(オレンジ)は735億円の売り越し。
前週が3308億円と大きく買い越していたから、その反動なのかなぁ?



海外勢が売って、個人が買い始めたっていうのは、ちょっと危険なサインではあるんだけど…
まぁ、まだ1週目だし、大丈夫なんじゃないかなぁ?
この傾向が2~3か月続くと危ないと思うけど。







年初からの売買合計金額

海外勢(青)が4351億円の売り越し
個人(赤)が1562億円の売り越し
信託銀行(オレンジ)が1973億円の買い越し

「2017年に日本株を1番売った人ランキング1位」が海外勢になっちゃったよー。
このまま海外勢の売りが続くのか…??







海外勢の現物保有額。

チャートがちょこっと下向き初めています。
このままどんどん売られるのか!?







個人はようやくチャートが上向きになりつつあります。
まだ底を打ったとは言い切れないけど。







裁定買残株数
2/3時点で10億3099万株(前週比+1337万株)
ちょっとだけ増えました。

海外勢が先物を売ったからふつうは下がるはずなんだけど、逆に増えた…。

2/8時点では9億7606万株。
今度は減った…
うーん…
(SQ事情かもしれないけど)







金額ベースで見ても、1兆6493億円(前週比+23億円)と少し増えました。







信用買残

2兆3428億円(前週比+1270億円)
どどんと増えたーーーー!!



個人が信用買いに動き始めたぞー!!







信用売残は8955億円(前週比-278億円)
若干減ったけど、まだ高水準です。







金額ベースの貸借比率は2.62
上昇傾向がはっきりしてきているよー!

チャートの形が、2012年末~2013年初めにかけてのアベノミクスの初動の時にそっくりだと思わないかい??
まぁ、また相場が上がり始めると個人が売って来るかもしれないけど…



もし、相場が上がっている中で、個人が順張りで買い始めて、このまま貸借倍率が上がっていくようだと…大相場の予感!



貸借比率が2倍台っていうのは、個人が売りまくって、もう限界まで売っちゃって、まったく買っていない状態だから…
もう買うしかないと思うんだけどねー







今週の目玉はこれ!日経PER!



2/10時点で15.69!
2/9は15.33まで下がっていたんだよー。
ほぼフェアバリュー。割高感がほとんどない状態まで下がった!

これは、株価が下がったからじゃなくて、計算の元になるEPSが上がっているからです。



2/10時点でEPSが1235.11!!



決算で上方修正する会社が多くて、EPSがずんずん上がっている!



実はこの現象、2015年の初めにもまったく同じことが起こったんだよー。







日経PERの週足チャート

2015年の初めにもぐぐぐぐぐっと15倍ちょい上まで下がっているじゃない?
これは、今回と同じく、決算を上方修正する会社があいついでEPSが上がったからです。



考えれば考えるほど、今って2015年の始めに似ているんだよー



このまま2015年と同じことをくりかえすなら、



今から大相場になるはず…!!



ちなみに、2015年の今の時期はEPSが1110くらいでした。
それが4~5月頃の本決算通過で最終的に1260くらいまで上がりました。
今の時期からだいたい+13%増えて着地したわけ。

これを今現在のEPS1235に当てはめてみると…
EPS1395まで上がることに!
フェアバリューのPER15が20925だよ!
期待を込めてPER16まで買われるとしたら、22320!!

2015年は本決算が始まる前のEPS(1110前後)で計算して、PER18.19まで買われました。
これとまったく同じ水準まで買われるとすると…
今が1235だから、1235×18.19=22464!
さっきと同じような数字!



日経2万2000…行っちゃうかも??



行ったらすごいなーあたし予言者だなー(笑)

まぁ…わかんないけどね!
期待を込めて…



ただし、これは……



為替が今の水準を維持するっていうのが大前提だからね!



なにかの拍子に為替がズドーンと落ちて、ドル円がまた100円くらいになっちゃったら…
すべてのシナリオはなかったことになります。

よーするに、これから日経が上がるかどうかは為替にかかっていると!
いつも通りの結論になるわけです。

でも、これ以上は上がる必要はないと思うんだよね。ドル円が120円まで行かなくても、今の水準を維持するだけで、決算は十分よい数字になると思います。まぁ、上がればそれに越したことないけど。



あと、もう一ついうと、

今回って、資源価格の底打ちがはっきりしてきているから、資源がらみの特損が発生することがないと思うんだよー。
2015年、2016年はわりとそれでEPSが足を引っ張られたから…
逆に、今は資源価格が上がり始めている局面だから、特損どころか、特別利益が発生してもおかしくない。
だから、予想以上にEPSが跳ね上がる可能性があります。
(まぁ、これは特別利益のたぐいだから一時的なものなんだけど…)



今回の決算って、為替が円安、資源価格が上向きと好条件が2つもそろっているから…
かなりいけると思うんだよ
(ふつう、円安になるってことはドル高だから、資源価格には下落圧力がかかって、2つが両立することってあまりないんだよ。だから、今回は千載一遇のチャンスってわけ)



ファンダメンタルズ的にはかなり期待できるよ!今の日本株!!



ただし、為替が今の水準を維持できれば…だけどね。







25日騰落レシオは2/10時点で93.23
過熱感はほぼないです。フラットな数字

2/9に87.97と、去年の8月以来ほぼ半年ぶりに80台に突入して、切り返した形だよ。
そう、あたしが大損切りをかました日だ!(笑)







IMMシカゴの円の建て玉

1/31 58331枚 円ショート→55060枚 円ショート
投機筋の円売りポジションを縮小する動きが続いています。
ここまま円売りをやめてしまうのか、それとも、ただの調整にすぎなくて、ここからまた売ってくるのか。
さあ、どっちだ???

ただ、減ったといってもまだ5万枚以上も円売りが積み上がっているから…
ここであきらめてしまったら、大損になると思うんだよね
投機筋がそんな中途半端なことをするかなー?







個人の建て玉
1/24 132882枚 円ロング→1/31 113602枚 円ロング
若干減ったけど、まだ円ロングが積み上がったままです。

今のところ、個人は(ドル円が)上がれば売って、下がれば買い戻す、そういう戻り売りっぽい動きになっています。



まとめ!



日経は2万2000まで行くから今は買い!!!



……なんか、芸風が武者さんみたいになってきたなぁ(笑)
まぁ、冗談半分、本気半分って感じです。



ただ、個人の空売りがこれだけ積み上がっていて、そんな中で個人が買いに向かい始めていて、企業のファンダメンタルズも良好だし、割安感すら感じられるようになってきたし、ある程度までは行けると思うんだけどなー。
(何度も書くけど、為替が今の水準を維持できれば、という前提条件付きで、ね)

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大相場が来ると思う6つの理由





おおっ、いかにもアクセスを稼ぎに来ました的なタイトル(笑)



日経は2万2000くらいまでは行くんじゃないか?と半分本気で期待し始めているかぶみ…



でも、自信ないしー。不安だしー。
自分の考えを整理しておこうと、自分のための精神安定剤代わりの記事です。
なので、とりとめがないし、あんまり期待しないでお願いプリーズ。
(あと、朝に書いた「2月1週、海外投資家は日本株を4718億円売り越し!」の記事ともかぶる部分が多いので…くりかえしになっちゃうけどごめんね)



1.ファンダメンタルズ的に割安になりつつある



これは朝の記事に書いたことのくりかえしです。



現在進行形で続々と発表されている9-11月期決算で上方修正があいついでいて、2/10現在、日経EPSが1235.11まで上がっています。
(2週間くらい前までは1170前後でした)

企業の業績がよくなってきている→EPSが上がってくる→株価が割安になってきているのコンボ!







日経PERの週足チャート。
2/9に15.33まで下がりました。
これは株価が下がったからではなくて、企業の業績がよくなって、計算のもとになるEPSが上がったからです。

だいたい、PER15が高くもない安くもないフェアバリューだから、今の株価はフェアバリューのちょっと上くらい。割高感はそれほどありません。



朝の記事でも指摘したことだけど、今の状況って、2015年の2月とそっくりなんだよー。
あの時も前年の終盤にものすごい勢いで円安が進んで(日銀の追加緩和が理由でした)、企業の上方修正が相次いで、日経EPSが跳ね上がったんだよ。

あの時はドル円で100円から120円くらいまで円安が進みました。
今回は100円から118円まで。
2015年よりはちょっとだけ弱いけど、ほぼ同じくらい。

2015年はドル円が100円時代のEPSが1050くらい。
最終的には120円でEPSが1260くらいまで上がりました。
ドル円効果でだいたい+20%くらい増えたわけ。

今回はドル円が100円時代はEPSが1190くらいだったから、もし、同じくらいの増加幅になると仮定したら、最終的には1400くらいまでは上がることになります。
(違うアプローチで計算してみたけど、朝に書いたこととほぼ同じ結論になるねー)



EPS1400のフェアバリューPER15は日経2万1000円



日経2万1000円がふつーの値段だってこと!



来々期さらに円安が進んで、ドル円が130円くらいまで行って、増益増収になると期待を込めて、PER16まで買われるとしたら



日経2万2400円まで行くことに!!



そう考えると、今の日経1万9000円台って安すぎないですか??



まぁ、これはあくまでドル円が今の水準を維持できれば、って条件付きだけど…。
逆に言えば、ドル円が今より下がりさえしなければ、ふつーに日経は2万1000円を超えてくるはずなんだよー。
そうでないと企業の業績に対して株価が安すぎる!



あと、あんまり指摘する人がいないから不思議なんだけど…



日本の企業の業績って確実に良くなっているんだよ。



2016年にがーんと株価が下がってしまったから、日本企業はもうボロボロなんだと思ったら、実はそうではなくて…
あの時はただ為替が円高に振れたから、業績が落ちただけで、為替の影響を除くと、確実によくなってるのです。

EPSを見れば一目瞭然!

さっき書いたEPSだけど、2015年のドル円が100円時代のEPSが1050。
2017年のドル円が100円時代のEPSが1190。
同じ為替水準で見て、+13%成長している!
(よーするに為替に影響されない日本企業の収益力が+13%くらい成長したってこと)



だから、2015年と同じくらいの為替水準(ドル円120円前後)まで来たら、日経も2015年につけた高値20952.71の+13%くらいまでは行ってもおかしくないはずなんだよ。
20952.71の+13%は…2万3676円!!



日経2万3000円台も夢ではない!!



夢が広がりまくりんぐ!!



2015年に似ているって話でいうと…

上の日経PERのチャートを見てもらったらわかるように、2015年は追加緩和それ行け買いだ相場が一段落したのが2014/12/8(この時のPERが16.82)
その後、12月1月と調整して、底を打ったのが、2015/2/3(PER15.28)

今回はトランプ相場が一段落したのが2016/12/16(PER16.64)
その後、12月1月と調整して、底を打った(っぽい)のが、2017/2/9(PER15.33)



日付とPERの数字が似すぎてないですか???



これを見ていると、2015年をくりかえすとしか思えないんだよー。



2.信用の需給がいい



これも朝の記事に書いたことのくりかえしです。







貸借倍率がようやく底打ち反転の気配を見せています。
去年の11月からはじまったトランプ相場、個人はずーーーーっと売り続けて来て、







こんな感じでほぼ限界近くまで売りまくって、ようやく反転して、今まさに買い始めたところなんだよー。
信用の買残がこれだけ少ないってことは、個人がほとんど株を持っていない、言い方を変えると、株を買いたくてうずうずしている資金が大量にあるってこと。
正直、これだけ売られすぎの水準まで売られちゃったら、もう買うしかないと思うんだよね。



ちなみに、さっきから似ているって話している2015年は2/27に2兆8231億円で底打ちして、8/21の3兆5870億円まで右肩上がりに駆け上がりました。
個人の信用買いがピークを迎えたちょうどその瞬間にチャイナショック(8/25)が起こって、相場は崩壊。

2013年もまったく同じ。
個人の信用買いがピークに達したのが2013/5/31(3兆1719億円)
相場が崩壊したのが5/23のバーナンキショック。



個人の信用買いがピークを迎えた時に相場は崩壊する…



毎回このパターンなんだよー。



上の信用買いのチャートを見て、今が信用買いのピークに見えますか?って話。



それはないと思わない??
あたしにはまだまだ初動に見えるよー。







そして、売残が大量に摘み上がったまま!
トランプ相場を売り上がった個人の売り方さんが損切りできずに耐えている…そういう図。

この人たちが損切りするまでは下がらない…あたしはそう思います。



3.米国債金利が上がりそうなイベントが多い



今の日本株は米国債の金利とほぼ連動しています。
(常にそうだというわけではないんだけど、今はとりあえずそのルールで動いています)

米国債が売られる→金利が上がる→日米の金利差拡大→円安→日本株高
そういうルール







米国債の金利のチャート

2016年7月に底打ちして、トランプの当選でぴょーんと飛び上がって、2017年12月11日までラリーしました。
同じ時期の日経を見てみると…
2016/6/24のブレグジットの日に14864.01で底打ちして、そこから右肩上がり…
日経が目先の天井を打ったのは2017/1/5の19615.4だけど、個別株を見てみると、例えば7203トヨタは12/16、8411みずほは12/12とほぼ米国債の金利が天井を打った12/11前後で天井を打っているのがわかると思います。



こんなふうに、米国債の金利と日本株はほぼ連動しているんだよー。



今は米国債が調整直面なので、日経も調整局面……



そして、今年はこれから米国債が上がりそうなイベントが色々!



まずは目先……今後2~3週間で発表されるって話のトランプ減税。
減税規模が市場の予想を超えて大きければ、米国債金利は跳ね上がるはず!
そうすると、日本株も上へ!

もっとも、逆に、規模がしょぼくて、金利が下がっちゃう可能性(リスク)もあるけど…

ただ、減税でダメでも、今年はアメリカの利上げの年だからね!
3月に利上げがなくても、6月には必ず利上げをしてくるから。
利上げに向けて、米国債の金利が上がっていくのはお決まりのパターンだから!
今までのパターンだと、利上げの3カ月前くらいから金利が上がり始めたから、今回も3月頃からまた上がり始めるはず。



減税がダメで急落したとしても、それが底になって、6月の利上げまで上がる可能性が高い…!



4.金銀先物が天井を打ちつつある



リスク回避資産として知られるゴールド、そして、シルバー。
ここんところ、米国株が上がりまくっているのに、なぜかゴールドとシルバーも上がるという、謎現象が続いていますが…







ゴールド先物のチャート。
ようやく、ゴールドが天井を打ったっぽい形になってきているんだよー。

一目の雲をちょっとだけ抜けたところで、天井っぽい動き。
トランプが当選を決めた時もぴょーんと跳ね上がって、一目の雲上限を上に突破したところで天井を打ちました。







そして、週足を見てみると…
200週線に超えるか超えないかギリギリのところなんだよー。
(200週線1236.71、高値1246.6)

天井を打つにはちょうどいいタイミングだと思わない?







銀先物の週足チャートも同じ。
200週線が1803.41、高値が1802
200週線を超えるか超えないかギリギリのところ。



なんか、誰かがチャートを作りに行っているとしか思えないような、金と銀の連動っぷり。



ここからさらに上を狙うよりは、ここから下の可能性が高いように、あたしには思えるよー。







ちなみに、銅先物は、トランプが当選を決めてから、ものすごい勢いで右肩上がりに上がっていて、先週の金曜日…日経が471円上がった日だけど、銅先物もぶっ飛んで、高値を抜いてきました。

銅はなべ底から急上昇して、12月1月にカップウィズハンドルを作って、さらに上に抜けたと、これからもう上がるとしか思えないチャートです。

銅は世界経済を映す鏡……景気がいいと銅が上がり、景気が悪いと銅が下がる……なので、トランプリスクとか色々と言われているけど、この銅のチャートを見ると、世界経済は明るい!としか思えないよ。

ついでに言うと、銅と関連性の高い、中国株も行けそうな雰囲気なんだよね。
上海総合指数はこの3日ほど出来高が急増して、一目の雲を上に抜けてきているんだよー。
超行けそう!
(あたしは買わないけど笑)



5.ユーロドルが戻りの天井を打った


日本株が上がるためには、なにより円安が必要
そのためにはドル高になってくれないといけない
ドルの動きを決めるのは……ユーロドル!







そのユーロドルは一目の雲の上限を超えられず、反落。
戻りの天井を打ったっぽい動きになってきています!

ユーロドルは2015年につけた安値1.05付近を2016年12月に下方向にブレイクしていて、今はその時につけた安値からの反発局面。
こんなふうに安値を下方向にブレイクした場合は戻り売りが基本だから…
ユーロドルはたぶん、このまま下がると思う。

目先は1月につけた安値1.0339を割るかどうか。
割れば一気に下に走るんじゃないかと。
(割らなければ、逆に底打ちの可能性が出てくるけど……そうなると、いろいろと危ないです。そこは注意)



6.週足の一目の雲にサポートされている



今回の記事の目玉ー!



実は、今の大型個別株の週足チャートって……







例えば7203トヨタ







7201日産







8411みずほ



……見ていて、なにか気づくことはないですか?



そう!みんな週足の一目の雲上限にサポートされているんです!







例えば、トヨタの週足チャートで解説したものだけど、みんな見事に同じ形。

11月から始まったトランプラリーで週足の一目の雲を上にぶち抜き、その後、一目の雲の上限に沿ってきれいに右肩下がりに調整して、雲の上限が平べったくなったなったところで、下げ止まり。

全部が全部、こういう動きではないんだけど(例えば、8306三菱UFJとかはかなり上まで行っちゃっています)、今の大型株はやたらめったらこの動きのものが多いんだよ。



見事すぎないですか??



週足の雲上限っていうと、中長期の需給がいちばん固いところだから、それに沿ってきれいに下がるって……見事すぎる調整だよー。



こういう形になった場合は……ふつうは上にぶっ飛びます!



まぁ、100%ではないけど……
もし下につっこんだとしても、あたしの経験では、また戻して結局は上に行くパターンがほとんどなんだよねー。



ちなみに、これはドル円もまったく同じなんだよ。







ドル円の週足チャート。

ほら、一目の雲上限に見事にサポートされているでしょう?
(安値が111.57、雲上限が111.37…ギリギリ笑)
トヨタとかとまったく同じ形。



ここまで、なんでもかんでもみんなが週足の一目の雲上限にサポートされていたら、上に行くとしか思えないんだよー。
(そうじゃなかったら、みんなが一斉に雲を割って来ることになる…)



ドル円が週足の雲上限にサポートされて上に飛んで、トヨタとか大型株が上に飛んで、日経が上へ…っていうのが、今のあたしの基本シナリオです!



以上!



あたしが考える、「大相場が来ると思う6つの理由」でした!!





最後に、気を付けるべきリスクのことをちょろっと書いておくと…



目先は……トランプ減税案!



これが怖い~。

トランプ減税で米長期金利が跳ね上がって、円安に振れて、日本株が上がるっていうのが、あたしの期待するところなんだけど…
もし減税の規模が市場が期待していたほど大きくなかったら、失望で、もしかしたら、長期金利が逆に下がってしまう(国債が買われる)可能性があるんだよね…
これが怖い。

まぁ、そうなった場合でも、(上でも同じことを書いたけど)6月には利上げが待ち構えているから、結局は、それが底になって、長期金利が上がりだしそうな気がするけど…



ただ、トランプって、今までの行動を見ていると…



最初にガツンとかまして、あとから落としどころを見つけていくタイプみたいだから…



値切り交渉で1万円のものを「100円なら買ってやる!」って言ってから、「それじゃ5000円で」って最終的に決める、みたいな。

意外ととんでもない減税案が出てくるんじゃないか?って期待も…
今の市場って、かなり期待度が高まっていると思うんだけど、それをさらに上回るものが飛び出してくる可能性が
(実現可能かどうかはともかく)



例えば、法人税は、現行35%のところを共和党案は20%、(選挙期間中に発表した数字では)トランプ案は15%まで引き下げるってことになっているんだけど、もしかしたら、10%とか、5%とか、0%とかになるかもしれない!
(まぁ、トランプ案の15%でも、充分低いんだけどね!世界の法人税率は20%~30%くらいです)



よーするにここでも…



トランプがめちゃくちゃやってくれることが期待されているのです!



つまり…



トランプがまともになってしまうのが最大のリスク!



いつか書いた結論に戻ってきてしまった…(笑)
(参考→「トランプ相場は怖くない!」「真のトランプリスクとは…?」)



終わり!



(長かった…3時間くらい書き続けていた気がする…笑)
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【2/12】脱・真実(post-truth)の時代





やっほー。
かぶみだよー。



いっこ前の記事に時間をかけすぎて、遅くなっちゃった…
なので、簡単に。



…というか、書くことがなにもない(笑)



日曜日だったけど、特になんにもなく…
ちょっとだけ買い物に行ったくらい。
(久しぶりに外に出たよー郵便物が溜まりまくってた!)



株のことを考えすぎて、頭がくらくらするぅー。



さあ、明日はどうなるんでしょう??



わからんのー。
先週金曜に471円も上がったから、調整しそうな気がするけど。

明日の朝にドル円が113.30くらいまで戻していれば…
もしかしたら、上に行ってくれるかも?



安倍総理とトランプ大統領のゴルフ外交はけっこう上手くいったみたいだし(2人ともすっごい笑顔で笑っちゃった)、それを好感して、上げてくれないかなー?
特に自動車株は、貿易不均衡のやり玉に挙げられなかったみたいだし、上げてくれないかなー?



上げてくれないかなー?ばっかだな!(笑)



ではでは!



今日はこのへんで。



おやすみなさーい。



今週は損切りしないぞっ!!

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